Ben karar veremedim. Yardımcı olursanız memnun olurum. Seçenekler:
* GIDA FİYATLARI AŞAĞI, TÜFE YUKARI
* TÜFEDEN MERKEZ BANKASINA MAYISTAN SONRA HAZİRAN’DA İKİNCİ GOL
* KREDİLER PATLADI ENFLASYONDA YUKARI BASKI ARTTI
* TÜFE’DE BAZ ETKİSİ HARİÇ HER ŞEY MERKEZ BANKASI’NA KARŞI
Evet, gelelim sadede…
Yİ-ÜFE (2003=100) 2020 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre yüzde 0,69
Bir önceki yılın Aralık ayına göre yüzde 6,89
Bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 6,17
12 aylık ortalamalara göre yüzde 7,74 artış gösterdi.
Haziran 2018’den bu Haziran’a kadarki iki yıllık ÜFE hâlâ yüzde 33’te…
Son bir yıldaki artış oranlarına baktığımızda endeksi ham petrol ve doğal gazın kurtardığı görülüyor. Çoğu mal ve hizmetteki artış oranı ÜFE oranının üzerinde…

Bundan sonraki seyrin ne olabileceğini tahmin için baz etkisinin ne yönde işleyeceğine bakalım. Gelecek 6 ayda endeksten toplam yüzde eksi 0,67 çıkacak.
Hadi yine ölçülü konuşalım, ÜFE’de riskler yukarı yönlü diyelim. Yani ÜFE yıl sonuna kadar büyük ihtimal yukarı gidecek.
Gelelim TÜFE’ye…
TÜFE 2020 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre yüzde 1,13
Bir önceki yılın Aralık ayına göre yüzde 5,75
Bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 12,62
On iki aylık ortalamalara göre yüzde 11,88 artış gerçekleşti.
2018 Haziran’ından bu Haziran’a TÜFE yüzde 30 arttı. ÜFE’yle arasında hala yüzde 3’lük bir köpük var.
Tabii TÜFE’deki aylık artış Merkez Bankasının Mayıs enflasyonundan sonra yediği ikinci gol oldu. Üstelik bu gol “gıda ve alkolsüz içeceklerin” aylık yüzde 1,6 düştüğü bir ayda geldi. Hatırlarsınız belki, Merkez Bankası 30 Nisan’da yani bundan yaklaşık iki ay önce yılsonu enflasyon tahminini yüzde 7,4’e indirmişti.
Şimdi neredeyiz? Yüzde 5,75’teyiz. Merkez Bankasının tahminin tutması için gelecek altı ayda enflasyonun yüzde 1,65 çıkması gerek. O zaman bir de baz etkisine bakalım. Yılın ilk altı ayındaki enflasyona göre anormal düşük bir ikinci altı enflasyonu mümkün mü?
Gelecek 6 ayda endeksten toplam yüzde 6,33 çıkacak. O zaman kalan altı  ayda TÜFE kabaca yüzde 8 gelirse biz Merkez Bankasına mahcup olacağız.
Geçmiş yıllarda son altı aylık enflasyon nasıl seyretmiş diye bakalım o zaman. 2005’ten bu yana son altı aylık enflasyona baktığımızda yedi yıllık ortalamanın yüzde 5’lerde olduğu görülüyor.

Görüldüğü gibi baz etkisi Merkez Bankası’nın yanında. Hâlâ yıl sonu yüzde 7,4 tahmini mümkün…
Baz etkisi yanında ama son haftalarda hızlanan kredi genişlemesi, petrol fiyatları, yerleşiklerin döviz talebi, artan ithalat vergileri, salgın nedeniyle tedarik zincirinde oluşan aksamalar gibi etkenler enflasyonda yukarı riskleri artırıyor. Ayrıca ÜFE tarafından gelen baskı da artacak.
Temmuz enflasyonu aylık yüzde 1,36’nın üzerinde gelirse Merkez bir gol daha yemiş olur ve işi iyice zorlaşır.